Bankovní rada ČNB rozhodla, že v říjnu sníží sazby minimálně o 0,3 procentního bodu
Prognóza ČNB ukazuje, že je potřeba snižovat úrokové sazby už teď. Není se čemu divit: inflace padá podle jejich prognózy jak podťatá na dvě procenta na začátku příštího roku. Pokud by bankovní rada ČNB své experty naslouchala, tak by už snížila sazby o půl procentního bodu. A další snížení by bylo na cestě.
Bankovní rada se ale uzamkla do své vlastní komunikace, kdy dlouho zdůrazňovala, že sazby zůstanou stabilní delší dobu. Ještě dnes například vyšel rozhovor v Právo s viceguvernérkou Evou Zamrazilovou, kde říká, že “…není to ještě důvod k tomu, otočit kormidlo měnové politiky”.
Ale bankovní rada si uvědomuje, že držet sazby stabilní není udržitelný postoj. A tak alespoň snížila úročení povinných minimálních rezerv (PMR) na nulu s účinností od 5. října.
Bankovní rada 7. září 2023 rozhodla o zrušení úročení povinných minimálních rezerv (PMR) s platností od 5. října 2023, od prvního dne nového udržovacího cyklu povinných minimálních rezerv.
PMR je část úložek bank u ČNB. V srpnu měly banky u ČNB uloženo ve formě PMR 122 mld. CZK. Celkově pak v průměru 2 731 mld. CZK. Do 5.10. budou všechny úložky úročeny repo sazbou. Od 5.10. PMR budou úročeny nulou. Pokud zbytek bude úročený nadále 7%, tak efektivní sazba pro banky z celkových úložek poklesne o 0,3 procentního bodu.
Jinými slovy, ČNB dnes rozhodla, že v říjnu sníží sazby minimálně o 0,3 procentního bodu.
Když už ČNB jednou začala, není důvod zastavovat. Další snižování sazeb bude následovat. ČNB je ve své prognóze přesvědčena, že inflace poklesne na začátku roku rychle k cíli. Recese německého průmyslu rychle ochlazuje českou ekonomiku, v průmyslu už klesá zaměstnanost. Nemluvě o prudkém snížení spotřeby domácností, který poslal reálnou spotřebu Čechů zpět do minulosti. A to až do roku 2016.
Tímto dnešním rozhodnutím ČNB připravila státní rozpočet o cca 2 mld. CZK. Důležitější je, že faktickým snížením sazeb ČNB motivuje banky také snížit úročení vkladů. Snahou snížit sazby na vkladech domácnostem a podnikům, ať už běžných účtech nebo spořících účtech, totiž chce snížit míru úspor domácností. To by mělo pomoci zvýšit spotřebu českých domácností. Ta totiž doposud prudce propadla, nejvíce z celé EU.
ČNB se tak připojila k polské centrální bance, která tento týden snížila sazby o 75 bazických bodů.
Jako šlo by to takové snížení rovnou udělat přes repo sazbu, ale díky komunikaci ČNB zvolila poněkud nestandardní postup. 😅 Jde ale o krok správným směrem.